此前，美新科技股份有限公司（以下简称“美新科技”）更新了首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（注册稿），保荐人为中金公司。

　　美新科技主要从事塑木复合材料及其制品的研发、生产和销售，主要产品为户外地板、 墙板、组合地板等新型环保塑木型材，产品广泛应用于家庭院落阳台、公用建筑设施、 园林景观建设等户外环境。

　　截至报告期末，新兴亚洲直接持有公司 42,803,571 股，占公司本次发行前股本总额 的 48.01%，持有发行人股份比例最高，系发行人的控股股东，最近两年未发生变化。

　　本次发行前，公司实际控制人林东融、林东亮和林东琦基于《一致行动协议》共同控制公司45,508,571 股，占公司本次发行前股本总额的 51.0467%。

　　本次IPO拟募资9.58亿元，主要用于美新科技新型环保塑木型材产业化项目（一期）、研发中心建设项目、营销网络建设项目等。

　　报告期各期，美新科技实现营业收入分别为 4.97亿元、6.95亿元、7.46亿元、4亿元；净利润分别为6513.90万元、9346.97万元、8474.72万元、4393.25万元，存在波动。

　　报告期内，美新科技的主营产品综合毛利率分别为 35%、31.47%、29.19%、31.41%，有所波动，主要受原材料采购价格变动、产能利用率变动、汇率变动等因素综合影响所致。

　　公司主营业务毛利率与同行业可比公司毛利率的对比分析情况，图片来源：招股书

　　具体来看，公司的主营业务产品主要包括户外地板、墙板、组合地板、其他型材及配件。

　　报告期内，公司的塑木复合型材产品在国际市场取得了一定的中高端市场份额，其中，美国区域市场占有率逐年提升；2022 年受欧洲能源价格上涨和通货膨胀加剧影响， 部分欧洲经销商在当年下半年调整采购节奏，采购金额有所下降，导致公司 2022 年在 欧洲区域及全球市场的占有率略有下滑。

　　2020-2022 年，公司塑木复合型材产品销售情况及市场占有率情况，图片来源：招股书

　　值得注意的是，公司的原材料主要为塑料颗粒、纤维及功能助剂等，报告期内，公司直接材料占主营业务成本的比例分别为 58.58%、58.08%、57.07%、57.45%，占比较高，原材料价格的波动对主营业务毛利率的影响较大。

　　报告期内，公司主营业务收入以外销为主，境外销售收入占比均超九成，境外销售区域主要包括欧洲、北美洲、大洋洲和亚洲等，遍布美国、法国、荷兰、澳大利亚、墨西哥、英国、西班牙、意大利、韩国、爱尔兰、日本、韩国、泰国、印度等全球众多国家或地区。公司境外销售地区中以欧美市场为主，主要系由于欧美市场塑木行业的发展较早，在市场成熟度、塑木应用广度和消费者认知度等方面的水平相对较高所致。

　　与此同时，报告期内，公司产品以境外销售为主，出口主要结算货币为美元。报告期内，公司汇兑损失（负数为收益）分别为 1320.33 万元、177.10 万元、-1742.10 万元和-1224.63 万元，占各期利润总额的比例分别为 17.05%、1.64%、-18.27%和-25.38%，占比受汇率波动情况有所波动。报告期各期，公司利润总额分别为 7745.85 万元、1.08亿元、9535.10 万元、4824.91 万元，扣除汇兑损益后的利润总额分别为 9066.18 万元、 1.1亿元、7792.99 万元、3600.28 万元，美元汇率波动在一定程度上对其盈利水平造成影响。

　　此外，塑木复合材料属于新型材料产业，技术支撑企业发展是这类产业的特征之一。随着国内外竞争对手对技术的投入加大，美新科技需将技术升级迭代作为重中之重才能保持企业核心竞争力。

　　报告期内，公司的研发费用分别为 1361.67 万元、2185.14万元、2578.76万元、1259.93 万元，研发费用率分别为2.74%、3.15%、3.46%、3.15%，略低于同行业可比公司水平，主要系公司研发人员总体薪酬及材料投入较低所致。

　　2023 年 1-9 月，公司营业收入预计为 6.03亿元至6.1亿元，较上年同期变动 0.07%至1.18%，基本保持稳定；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润预计为 5970.98 万元至 6166.87 万元，较上年同期变动-23.30%至-20.78%。

　　整体来说，美新科技要继续专注于对塑木复合材料领域，对原材料、配方、工艺及生产设备等诸多方面进行自主创新，全面优化产品结构，进一步引领我国塑木复合材料产业进步，提升国际影响力。

　　在技术发展战略上，公司要持续对塑木复合材料进行技术升级，通过高分子保护层材料配方、生产设备及挤出模具的提升改良等核心技术积累，强化公司全包覆塑木产品 在行业中的领先地位；另一方面，公司也要持续开发包括复合铝塑共挤产品在内的一系列新型产品，为满足不同的客户需求做好技术储备。

　　同时，在产品发展战略上，公司要发挥现有海外渠道优势，持续保持对国际市场发展变化的洞悉能力，拓宽产品线以迎合全球客户的差异化需求，并积极拓展国内市场。此外， 公司要探索提供室外装饰及景观小品设计、生产、安装的成套解决方案，进一步提升品牌影响力。