导语：四季度已过近三分之一，10月需求端补单不济，屠宰企业回收成本高位，进入持续亏损状态，后续天气渐冷，市场需求预期季节性回升仍待时日。基于此，近期种禽端蛋苗报价压力显现，一方面是苗量刚有增长，另一方面是屠宰端严控成本，“压价不减量”，两端博弈加剧。那各端走势如何？短期能牵制苗价上行？一起看下：
据 Mysteel 农产品样本企业统计，截至本年43周白羽商品代鸭苗出苗量日均1060-1080万羽，当期种鸭产能陆续恢复，商品代苗量供应开始增加，预计10月底前日均1100羽左右，11月中上旬日均值1130-1150万羽。另外，近期主产区老鸭淘汰量较前期明显增加，报价快速下滑，需持续关注对后期苗量影响。
截至10.25日，鸭苗主产区报价4.10元/羽，同比上涨150.90%，远高于往年同期。
主要支撑因素一是前期强降雨天气对主产区种鸭造成的疫病及三季度高温高湿产能下降，需要时间恢复，出苗量恢复时间一直延后。二是三季度产品端盈利尚可，种禽企业计划顺畅。盈利面来看，当期出苗对应前期种蛋报价3.50-3.70元/枚，外购种蛋孵化进入亏损阶段-0.33至-0.81元/羽区间；自有种鸭孵化出苗理论盈利1.69-2.30元/羽区间。
高位苗价弊端逐步显现，进入10月后，全品类产品库存80-90%高位，小白条持续深度亏损，分割亏损面200-300元/吨，大白条也逐步接近盈亏平衡线。
经销方面：当前市场库存水平中等，竞争压力大，刺激出货效果一般，缺货少补，大订单依旧偏少，多维持谨慎；
加工厂方面：采货价随行情灵活调整，批量订单持续偏少，熟食企业下销订单也在清淡阶段，原料需求保持低位；
从上图毛鸭出栏量预测来看，未来4周毛鸭出栏量（钢联样本统计）在4408-4667万只/周，环比减量3.95%，其中44-45周正值出苗量低值，出栏量稍有减量。若按照平均养殖周期36-38天计算，11月毛鸭出栏或呈现前低后高的趋势，但考虑11月肉鸭副产消费并无明显利好提振，屠宰端走货压力和库存压力难有明显好转。
综合考虑下，今年11月份多数冷藏排苗计划减量预期较小，但产品亏损情况或对鸭苗价格持续存在压制，10月底预期具体压制程度仍需看限价强度。
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